着手：华尔街见闻

　　瑞银探问泄漏，世界辩论购买特斯拉的耗尽者比例从旧年的39%降至36%，动作耗尽者首选纯电品牌比例从22%下滑至18%。深究背后原因，特斯拉在主要市集齐濒临原土化或传统豪华品牌的有劲挑战，马斯克的政事身份对品牌形象酿成冲击。瑞银保管特斯拉指标价190好意思元，较现时股价存在44%的下降空间。

　　世界耗尽者对特斯拉品牌的敬爱抓续下滑，华尔街投行瑞银保管“卖出”评级，特斯拉或正濒临前所未有的挑战。

　　据追风往复台音书，瑞银5月27日发布的2025年世界电动车耗尽者探问阐澄澈示，世界耗尽者对特斯拉品牌的敬爱抓续下滑，在中国、好意思国和欧洲三大中枢市集，特斯拉齐濒临品牌诱导力下降的窘境。

　　探问解说还指出，更令东谈主担忧的是，特斯拉自动驾驶业务远景堪忧，盈利情势濒临测验。耗尽者对自动驾驶功能的付费意愿有限，仅12%的受访者忻悦为自动驾驶功能支付越过7600好意思元，而特斯拉FSD现在售价8000好意思元。

　　基于这一趋势，瑞银保管对特斯拉股票的“卖出”评级，指标价190好意思元，较现时339.34好意思元的股价存在44%的下降空间。本年以来，瑞银依然屡次下调特斯拉指标价，3月下调指标价至225好意思元，4月下调指标价至190好意思元。

　　瑞银瞻望特斯拉2025年每股收益为1.54好意思元，远低于市集预期，反馈了世界电动车需求放放荡竞争加重的近况。

　　世界耗尽者背离特斯拉品牌

　　探问效用泄漏，特斯拉的世界诱导力正在系统性下降，具体来看：

在世界范围内，辩论购买特斯拉的耗尽者比例从旧年的39%降至36%。

动作耗尽者首选纯电动车品牌的比例更是从22%大幅下滑至18%。

　　在好意思国市集，尽管特斯拉仍保抓约48%的纯电动车市集份额，但动作耗尽者首选品牌的比例从旧年的38%暴跌至29%，降幅达9个百分点。

　　瑞银分析师以为，这主要源于特斯拉市集足够、家具线有限等问题。

　　在世界最大的电动车市集合国，特斯拉的处境愈加严峻。

　　探问泄漏，特斯拉动作中国耗尽者首选品牌的比例从18%下降至14%，不仅被比亚迪杰出，且依然过期于新兴品牌小米汽车。

　　更为关节的是，特斯拉在中国耗尽者心中的时间领导者地位正在丧失。比亚迪现已被视为时间领导者，而小米汽车动作快速崛起的新星，其增长势头辞谢冷落。

　　探问泄漏，尽管比较其他异邦品牌，特斯拉仍保抓一定上风，然则中国耗尽者澄澈更倾向于购买原土品牌。

　　在欧洲市集，特斯拉不异濒临挑战。特斯拉的品牌辩论度降至33%，被奥迪和良马杰出。动作首选品牌的比例也从20%下滑至15%，降幅达4.6个百分点。

　　值得见原的是，奥迪和良马等传统豪华品牌的辩论度依然杰出特斯拉，这标明欧洲耗尽者对传统汽车制造商的电动车家具信心正在还原。

　　瑞银分析师以为，特斯拉在欧洲市集的品牌受损可能与马斯克的政事参与关系。探问时候恰好在2025年1月下旬至2月中旬，偶然政事明锐时间。

　　自动驾驶功能订价过高

　　探问还揭示了特斯拉自动驾驶功能订价策略的问题。阐澄澈示，

只好约12%的耗尽者忻悦为自动驾驶功能支付越过7600好意思元的一次性用度，而特斯拉FSD（透澈自动驾驶）功能的售价高达8000好意思元。

在订阅情势方面，仅有约18%的耗尽者忻悦每月支付越过100好意思元，而特斯拉FSD的月订阅用度为99好意思元。

　　瑞银称，这一订价与耗尽者支付意愿的错配，可能制约特斯拉软件做事收入的增长后劲。

　　从订价可职守性来看，不同市集呈现分化态势。

在好意思国，Model Y起售价约45000好意思元，顺应约一半耗尽者的预算；

在中国，Model Y起售价263500元东谈主民币，顺应约58%耗尽者预算；

在德国，45000欧元的起售价仅顺应不到37%耗尽者的预算范围。

　　瑞银分析师指出，尽管市集对特斯拉的Robotaxi和东谈主形机器东谈主业务充满期待，但电动汽车业务濒临的挑战辞谢冷落，相配是加州豁免战略的可能取消将对其盈利和现款流酿成挟制。

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